来源：无冕财经
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作者：杨煜
博纳影业IPO过会，背后浮现神秘股东。
11月5日，证监会公告称博纳影业IPO正式过会。
博纳影业自年从纳斯达克退市后，历时四年终回归A股，这也是近三年内第一家成功过会的影视公司。
招股书披露的股东中，一家注册在麦盖提县希依提墩乡希依提墩村，主要经营农畜业的刀郎庄园公司引起了人们的注意。
麦盖提县位于塔克拉玛干沙漠边缘，是南疆喀什地区的深度贫困地区。在政府扶贫工作下，麦盖提县今年1月才正式退出贫困县的行列。
▲麦盖提县中心广场矗立着几尊华表，歌舞铜雕塑惟妙惟肖。图片来自网络。
与万达电影、张涵予、黄晓明、章子怡、陈宝国等豪华股东阵营相比，刀郎庄园显得有些另类。该公司成立于年，共名股东，其中有名股东是村（居）民委员会，法定代表人则是“妖股”天山生物（）的实控人李刚。
一方面，作为扶贫希依提墩村的产物，自5年前成立以来，刀郎庄园受到社会各界的补贴和援助。另一方面，这家公司却频频进行资本运作，不仅屡屡在公司IPO前突击入股，还和知名企业设立产业基金。
刀郎庄园的背后，究竟是谁在操盘？
突击入股不料“翻车”
博纳影业实际上是一家老牌影视股，是国内首个拿到发行牌照的民营影视公司，年登陆纳斯达克，成为中国电影行业海外上市第一股。
在美上市期间，博纳影业参与出品了《智取威虎山》、《澳门风云2》、《杀破狼2》等大热影片，虽然业绩表现位居前列，但在资本市场却出师不利。公司上市首日破发，当日收盘较发行价下跌22.59%。之后的5年间，博纳的股价长期处于疲软状态，市值持续走低。
当时国内的影视概念一片红火，华谊兄弟、光线传媒、乐视网等影视股火爆，年4月，认为股价严重被低估的博纳，从美股私有化后退市，决定回归A股。
▲年登陆纳斯达克，和博纳影业老板于冬一起敲钟的，还有巩俐和袁立等明星。图片来自网络。
年3月末，距离博纳影业第一次递交招股说明书仅剩6个月时，刀郎庄园突击入股IPO前最后一轮融资，想搭上财富暴增的末班车。
数据显示，当时刀郎庄园以约高达80.83倍的市盈率认购了68.73万股，直接持有博纳影业0.06%的股份，与黄建新、韩寒等明星认购股份数额相同。彼时博纳影业估值为亿元，以14.55元/股的增资均价计算，刀郎庄园投资超过千万。
然而，博纳影业的上市之路却颇为曲折。在长达三年的排队期里，经历查税事件后，行业遇冷，影视股泡沫褪去。加上年新冠疫情的严重打击，有市场人士认为，此番上市，博纳影业的估值可能会大幅跳水。
实际上，从招股书中已经可以看出，博纳影业的估值此前增资时相比已出现倒挂。博纳影业拟发行不低于10%的股份，募集14.25亿元的资金，据此推算，博纳影业的发行市值在亿元左右，发行价约为14.42元/股，低于刀郎庄园IPO前突击入股的价格。
另一方面，年博纳影业的扣非后净利润仅为1.76亿元，以亿市值来看，市盈率早已突破证监会对IPO企业首发市盈率最高不超过23倍的红线。在此情况下，市场能否接受14.42元/股的发行价依旧存疑。
这就意味着，刀郎庄园赶在上市前高价入股，企图上市后套现离场的计划“翻车”，可能还面临血亏情况。
长期接受扶贫资助的刀郎庄园
与阿里巴巴影业、林芝腾讯、浙江中泰、中信证券、复星国际、红杉资本、软银赛富等投资机构和明星股东形成巨大反差的是，“刀郎庄园”由新疆凯迪投资和名麦盖提县希依提墩乡希依提墩村村（居）委会股东组成，名村委会和居委会股东是博纳影业的间接股东。
一个贫困县下的村设公司，是如何获得明星影视公司的资本运作信息并且成功突击入股的呢？
公开数据显示，麦盖提县总面积达1.52万平方公里，聚居着13个民族，少数民族占社会总人口的82%，繁衍了刀郎人和他们的文化。该县曾属于“三区三州”深度贫困地区。三区三洲深度贫困区80%以上区域位于青藏高原区，自然条件差、经济基础弱、贫困程度深。
由于紧邻我国最大的沙漠塔克拉玛干沙漠，沙漠占麦盖提县总面积的90%，生存环境恶劣。当地农户在少面积的绿洲中以种植红枣、核桃为生。
新疆证监局官方显示，年以来，新疆证监局对希依提墩乡月塘村和英也尔村开展驻村扶贫工作。
年4月，麦盖提刀郎庄园新农业股份有限公司成立，主业是种植和养殖。公司由三家股东发起设立，注册资本万元。新疆凯迪投资有限责任公司（自治区国资）占40%，南达新农业股份有限公司（喀什民企）和村委会各占30%。其中，村民入股的资金由社会捐赠构成。年7月，南达新农业向乡希依提墩村民委员会出售所持30%的股份。
刀郎庄园自成立后，享受了社会各界企业的扶贫援助和补贴。
根据新疆金投的一份债券评级信息显示，凯迪投资作为刀郎庄园的出资方，不享受刀郎庄园的利润分红，放弃的利润分红部分全部作为扶贫资金分给当地贫困村民。
年6月，恒大集团、中植集团、博纳影业金额分别捐赠1亿元、0.8亿元和0.2亿元股份后，麦盖提县个村委会对刀郎庄园以现金方式非公开协议增资2亿元，刀郎庄园注册资本增至2.29亿元，其中凯迪投资持股比例降至5.07%。年6月，凯迪投资将刀郎庄园5.07%的股份全部捐赠给麦盖提县慈善总会。
在变“输血式”扶贫为“造血式”扶贫的政策思路下，西藏与刀郎庄园签订了期限为50年的《战略合作协议》，该公司取得了扶贫专供“”系列产品的集团客户代理权。据报道，西藏以低于市场价格75%的扶贫价向刀郎庄园供货，刀郎庄园每销售一瓶西藏冰川矿泉水，就能有一元钱用于扶贫；年，深交所联合麦盖提县希依提墩乡、麦盖提刀郎庄园畜牧有限公司签署三方协议，深交所提供万元资金，购买优质特色“刀郎羊”能繁母羊捐赠给麦盖提县几个村；年，恒大集团捐赠5亿元给麦盖提县个村委会，并由麦盖提县个村委会与天山农牧业全资子公司慕士塔格阳光公司，共同建设规模化肉牛养殖基地——刀郎阳光公司，该公司成为刀郎庄园旗下子公司。
相比社会各界的资助，刀郎庄园连续向入股的村委会每户分配元现金，累计分红为万元。
资本运作的幕后推手是谁？
天眼查显示，刀郎庄园的法定代表人就是创业板“妖股”天山生物的实控人李刚。
从去年年底至今，天山生物的股价直线拉升，总市值从17.03亿元增长至60.53亿元，累计增长约43.50亿元。
▲天生生物妖气十足，已被证监会立案调查。图片来自网络。
8月19日之后的9个交易日，天山生物股价翻了近5倍。据深交所分析，该股交易炒作迹象十分明显，短线资金接力炒作，大量投资者盲目跟风，机构投资者参与度低。随后，天山生物两次因严重异常波动被停牌核查。9月21日，证监会发布公告称，已对天山生物有关异常交易立案调查。
天上生物的“妖”还体现在不仅存在资金链紧张的风险，还有保留意见事项未消除风险、控股股东股票高质押及后续债务解决存在不确定性的风险、诉讼风险等。
天山生物被调查后，李刚被外界曝出是做场外配资的。
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